Для работы с текстом снова обратимся к панели инструментов, на ней
- отвечает за текст. Нажмите и удерживайте левую клавишу мыши на этом инструменте, раскроется меню выбора:

Рассмотрим панель параметров инструмента текст.

При щелчке по иконке "панель символ" откроется панель, на которой можно задать ширину, высоту и расстояние между символами в словах.

Если у вас другая версия программы Photoshop, то такой иконки на панели параметров может и не быть. Тогда для открытия панели "символ" в меню выберите пункт Окно -> Символ. Попробуем на деле: Возьмите инструмент текст (щелкните по нему), теперь щелкните по квадратику цвета на панели параметров и выберите красный цвет, установите крупный размер шрифта (60), затем щелкните по нашему изображению (появится вертикальный курсор) и напишите какое-нибудь слово.

Обратите внимание на палитру слоев, слой текст помечен буквой Т, а именем слоя является введенный текст. Теперь щелкните по "искривление текста" на панели параметров. Откроется окно:

Здесь собраны различные варианты деформации текста. Выберите в списке Стиль любой вариант деформации (например, Флаг (wave)). Задайте параметры: изгиб (bend) - +50%, горизонтальное искажение - -35%, вертикальное искажение - 0. Нажмите ОК и посмотрите на результат.

Вообще, это очень полезный инструмент, поэкспериментируйте с различными вариантами. Можете создавать новые слои, писать на них предложения и деформировать различными вариантами.